Modeste est magicien et tous les soir il fait sortir le lapin Zéphyr de son chapeau. Le directeur du cirque n'aime pas ce numéro. Modeste est triste. Pour le distraire, Zéphyr essaie de tenir en équilibre sur un ballon et manque de tomber et le lapin se met à voler. Les deux amis mettent au point un nouveau numéro. Mais le directeur du cirque veut séparer les deux amis. Zéphyr décide donc de ne plus voler...